国近期观点
畜禽链全面翻多养殖，看好景气回升
1）生猪全面翻多生猪养殖板块。我们认为，短期猪价不管是回落还是提前启动 上涨，均不影响中期猪价强势走势。另外，南方逐步进入雨季，养殖疾病有望步 入高发期，后期猪价强势有望延续。核心看好出栏增速快、成本管控能力强的标 的，
(资料图)
重点推荐华统股份、新五丰、巨星农牧、天康生物、唐人神、金新农、温 氏股份、牧原股份、新希望等。
2）禽板块白鸡景气一方面受 2022 年祖代引种收缩传导的供给景气外，近年来 白鸡进入家庭消费，消费提振开启独立周期，因此我们认为 2023 年白鸡板块有望 开启高景气。黄鸡近期产能继续回落，伴随着生猪和白鸡景气回升，黄鸡价格再 起的确定性更高，继续看好。
禽板块核心推荐益生股份、立华股份、圣农发展 等。
3）动保短中期，受益下游养殖的较好盈利和规模化趋势的加速，动保行业有望 迎来业绩量利双击；长期，看好龙头市占率提升。从兽药和疫苗两个细分行业来 看，我们认为兽药行业更分散，头部企业的成长性更有确定性，尤其是优质公司 更能享受下游养殖规模化带来的行业红利；疫苗赛道核心关注非洲猪瘟疫苗临床 进展以及商业化落地情况，从股票的角度去看，短期更偏重主题。综合来看，
动 保板块核心推荐科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯等。
4）饲料及宠物饲料会更加向技术服务类企业集中，核心看好海大集团估值与业 绩的双修复行情。此外，2023 年宠物板块有望伴随消费回暖，迎来较好机会，
核 心关注中宠股份、佩蒂股份等。
5）肉制品随着猪价的高位回落以及消费回暖，看好双汇发展的业绩上行表现； 同时，双汇发展的基金持仓比例处于历史底部位置，建议关注。